欧亿体育全球经济的衰退致铝下业消费急降铝价风险犹存
浏览次数: 发布时间:2022-10-12 15:48:10

  铝是目前应用非常广的有色金属品种,特别是在发达国家或地区,铝的消费已经与经济的发展高度相关。

  铝是目前应用非常广的有色金属品种,特别是在发达国家或地区,铝的消费已经与经济的发展高度相关。当一个国家或地区经济快速发展时,铝消费亦会出现同步增长。同样,经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降,进而导致铝价格的波动。此外,与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。

  进出口关税、国际汇率,国际上铝的贸易一般以美元进行标价和结算,近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。

  进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。中国是氧化铝的进口大国,加入WTO前为了保护国内氧化铝工业,进口关税为18%。根据世贸协议,中国在2002年将氧化铝关税调整为12%,2023年为10%,2024年为8%;电解铝出口以前可以享受15%的出口退税的优惠,从2006年11月份起,不仅没有退税,还要加征15%的关税。

  铝应用范围的变化,汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化,会对铝的价格产生重大影响。

  9月存量社融规模308.05万亿元,同比增速10%,较上月回落0.3个百分点。新增社会融资规模2.9万亿元,比上年同期少增5693亿元。从供给端看,局部金融风险持续发酵,防风险任务下,银行风险偏好处于低位,放贷意愿不足;从需求端看,受成本上升和需求不足的双重挤压,9月制造业PMI降至临界值以下,房地产投资、销售持续降温,实体经济融资需求不振。

  9月M2同比增速8.3%,较上月上升0.1个百分点。金融机构跨节资金需求增加,为应对短期资金面扰动,央行加大公开市场操作力度,自9.17以来多次开展14天逆回购,向市场注入流动性。从结构来看,1)居民存款新增2.1万亿元,同比多增1240亿元。2)企业存款新增5192亿元,受去年同期高基数影响,同比大幅少增4917亿元。3)财政存款减少5031亿元欧亿体育,同比少减3286亿元。9月为财政投放大月行业资讯,财政资金划转效率高,财政存款向企业和居民存款转化。4)非银金融机构存款减少669亿元,同比少减2508亿元。季末为了应对考核,银行将理财转化为一般存款,非银存款向居民企业存款转化。M1同比增速3.7%,比上月回落0.5个百分点。经济下行压力下,企业和居民投资意愿谨慎,加之近期地产降温,一定程度上影响了企业和居民的购房热情,交易性需求疲软。M1和M2同比增速差扩大,实体经济活力不足。

  伦铝开于2285美元/吨,欧洲时段最高上探2300美元/吨附近,随后承压回落,最后收于2255美元/吨,跌幅约1.38%。沪铝夜间开于18640元/吨,开盘后小幅探低18485元/吨后重心回升至日均线上方,横盘震荡最后收于18580元/吨,涨幅0.35%。

  氧化铝:10月10日,氧化铝并未扭转节前的下跌趋势,各主流产地价格再度全面下跌,氧化铝加权指数即将跌破2840元/吨,在悲观情绪笼罩之下,短期难见价格止跌企稳的迹象。

  再生铝合金:铝锭价格上涨,国内再生铝价格上调;进口方面,当前进口ADC12价格在2300美元/吨上方,进口亏损仍在,进口窗口处于持续关闭状态。国庆期间市场价格随某厂家报价上行,节后市场询价较多,但成交一般,下游仍维持刚需采购。目前市场废铝流通量偏紧且价格较高导致再生铝厂成本居于高位,短期价格预计高位震荡运行,关注消费回升及原材料供应情况。

  废铝:废铝价格方面,熟铝平均每吨跟涨200元,生铝平均每吨跟涨100-200元。由于国庆假期的影响,部分铝加工企业放假,边角料供应有所减少。

  铝锭库存:2022年10月10日,国内电解铝社会库存67.2万吨,较节前9月29日库存增加5.3万吨,较10月8日库存小幅减少0.2万吨,较去年同期库存下降19.1万吨。

  铝棒库存:2022年10月10日,国内铝棒社会库存10.76万吨,较10月8日库存增加0.74万吨。

  昨夜铝价大幅冲高,主要有两方面的原因,一个是关于禁止俄铝铝锭在LME交易的讨论使得LME铝价大涨,另一方面,受各国央行开始干预汇率及债市的影响,货币贬值恐慌得到了抑制,美元指数大幅回落,对外盘金属来说,缓了口气。对于俄铝铝锭的限制因素虽然目前只是讨论,一切均不确定,但是由于一方面此前LME价格大幅下跌就有俄铝计划LME交仓的因素,所以事情反转后,情绪冲击激烈;另一方面,多头缺乏有效的事件刺激,苦跌久已,且LME铝价甚至一度跌至俄铝成本线附近,且全社会社会库存较低,下行空间有限;昨夜伦铝涨97美元至2232美元,美元指数从此前114的高点回落至111附近,沪铝2211合约涨270元之18240元/吨,夜盘一度冲高至18525元/吨。基本面方面,据悉在云南减产加码的基础上,广西某铝厂因低铝价高成本被迫暂停复产,能源成本方面,目前水电依旧紧张,市场煤价格节前略有走弱,5500大卡稳定在1500元/吨以上;社会库存方面,周四铝锭库存大幅去库3.5万吨至61.2万吨,铝棒去库1.45万吨至9.7万吨,在保税区流入国内近1万吨的背景下去库,反馈出来下游需求表现很好;现货成交方面,铝锭节前甩货积极性较高,需求尚可,铝棒逢低补库,氛围很好,供需双旺。

  据国际铝业协会的数据,8月产量连续第三个月增长,全球产量增至588.8万吨,仅亚洲就占了其中的近60%。事实上,在西欧和中欧等地区的生产面临越来越大的限制之际,亚洲的持续增产帮助支撑了供应。

  与此同时,全球制造业描绘了一幅日益严峻的图景。在亚洲,受疫情的限制,制造业PMI进一步陷入收缩区间,9月降至48.1。欧元区制造业PMI为48.4,连续第七个月下降,连续第三个月收缩。与此同时,美国ISM制造业PMI和日本制造业PMI分别维持在50.9和50.8的增长态势。9月份是日本和美国经济连续第六个月下滑,经济增长持续放缓。由于需求下降欧亿体育,每个地区的工厂活动都受到了下行压力。

  部分原因是制造业日益疲软,需求持续下降。与此同时,市场现在越来越供过于求。这种集体影响可能意味着,未来几个月价格和溢价的宏观下行趋势将持续下去。如果美国和日本能够保持增长,而亚洲其它国家能够改变疫情清零的做法,这可能有力地抵消其他悲观趋势。欧亿体育欧亿体育欧亿体育

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